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私募看好沪港通行业复苏叠加品种

时间:2019-02-17 17:58:43

每日经济新闻记者 牟旋 朱秀伟

上周,传统行业板块个股集体上涨,引领沪指周K线收出长阳,突破60周均线压制。那么,此次传统行业板块上涨性质是什么?又有哪些行业很值得关注?昨日 (7月27日),《每日经济新闻》记者(以下简称NBD)邀请到鸿逸投资总经理张云逸、泽泉投资董事长辛宇、上海勤远投资总经理傅真卿、海润达资本总裁仇天镝以及华南一家券商投资经理胡先生,与他们共同探讨了对本轮蓝筹股上涨行情的看法。

谈大势:蓝筹行情有望持续/

NBD:上周(7月21日~25日)沪指大涨3.28%,其中以传统产业为首的蓝筹股表现尤其抢眼;与此同时创业板跌跌不休。各位认为出现上述现象的原因何在?

辛宇:首先,A股存在“跷跷板”效应。在目前整体弱势的市场环境下,并无足够资金支撑小盘股和大盘蓝筹集体走强。因此,一旦主板走强,资金就会从小盘股抽离。

我们认为,上周行情分化是好事,权重股走势比很多人的预期要强,这是市场环境明朗化的迹象,我们持乐观态度。

张云逸:目前经济逐渐走好,7月汇丰PMI初值升至18个月新高,说明稳增长政策见效。市场预期经济向下空间较小。

由蓝筹股主导的行情会持续一段时间,但可能不是长期的。

傅真卿:大盘蓝筹中,地产、银行股市盈率普遍在4倍~5倍;稳定分红的公用事业板块市盈率在6倍~8倍;具备竞争力的制造业龙头股普遍处于7倍~10倍市盈率。加之分红比例不断提高,无论横向还是纵向比较,大盘蓝筹都已具备较大价值空间。

虽然二级市场资金主力也在创业板中发掘新兴产业机会,但代表*主要生产力的传统企业,对产业资本和海外资本已极具吸引力。以适度宽松的货币政策、汇丰PMI数据向好与沪港通实施日渐临近为契机,蓝筹股在6、7月逐步走高,开始了一轮估值修复行情桂芍镇痫片怎么样,也将使被动配置的公募基金转向蓝筹股,形成资金“跷跷板”效应。另一方面,创业板相当一部分个股股价处于高位,需待盈利提升以消化估值,此时中期整体业绩增速又不达预期,故造成创业板个股股价普遍回调,修复估值。

论性质:沪港通引发“接轨”行情/

NBD:各位认为,本轮蓝筹上涨行情的性质是什么?反弹还是反转?

辛宇:一周的上涨并无多大代表意义,我们更多地将权重股目前上涨理解为一种交易性机会,市场热度似乎不支持权重股引领行情持续拉升。

目前从短期看,权重股会补涨,原因有二:一是在2000点附近,大盘的平均估值水平是非常低的;二是在经济数据向好且资金面缓解之后,股票成为很便宜的投资品种;第三,技术面也支撑蓝筹股短期内进行价值修复。因此,本周蓝筹股可能延续上升趋势,而小盘股将进一步分化。不过,对于创业板的调整,我认为已基本到位,因此不排除出现小幅反弹。

张云逸:股指长期走牛的基础,是整个社会资源的配置倾向于资本市场、利率市场化、社会经济市场化程度越来越高、企业业绩不断提高,这样会形成一些有影响力的、靠市场竞争优势取胜的大企业和集团,他们的成长会使股市长期走牛。

然而,现在股市暂时还不满足长期走牛的条件,很近涨得较多的地产、煤炭和券商板块,都是较短期的反弹行为,例如有色、煤炭板块很近涨得好,但全行业都在亏损,大背景跟2006年翻几倍的业绩增长背景完全不同。因此,总体来说,不可能在短期出现牛市—这是我一直坚持的观点。但短周期会出现反弹,或在半个月至一个月的时间内,反弹完了,还得看成长股如何表现。

傅真卿:我们继续看好沪指,这一轮金融股才启动不久,沪指还有上涨潜力。

仇天镝:沪港通实施将近,引发了部分蓝筹股的估值修复行情,加之经济数据开始转好,周期股也开始出现反弹,我认为目前可以视为癫痫病发作预防措施主板市场的反弹行情,但空间或比较有限。总的来看,长期堪忧,短期谨慎看好。

胡先生:我们定义这轮行情为“接轨行情”—封闭市场接轨全球资本市场;估值、玩法全面接轨。在沪港通正式推出前,A股与H股相关品种的差价可能会回到5%以内。从目前公开报道的时间来看,说法很多的是沪港通将在10月推出,因此估计至少在9月中旬前行情热度难减。

此外,资金面也支持大盘上涨。从短期看,大家此前担忧的打新资金“抽血”效应,本周上述资金都将解禁。在不少资金打新踏空后,解禁资金至少会部分回到A股中,因此从资金面看将对A股构成短期支撑;从中期看,很近海外资金包括QFII等在A股的仓位上提升特别快,海外资金流入A股贵阳治疗癫痫的医生是中长期趋势;从历史数据看,据很新统计显示,二季度末,中小板、创业板占机构持股比例已达到历史很高,而当前被追捧的蓝筹股占机构仓位配置的比例极低,提升空间巨大,这个因素也支撑蓝筹股走出一波中级行情。所以,我们从中短期考虑,看好此轮蓝筹股上涨行情。

说板块:看好小金属+券商/

NBD:各位认为,哪些传统行业个股上升空间大?各位的操作策略是什么?

仇天镝:欧美经济复苏,部分金属品种反弹不少,有色板块存在一定的反弹。我相对相对看好稀土板块,因为新兴产业对稀土的需求在正逐年增大。在蓝筹股方面,我看好保险、证券。操作上,我们增加了对传统行业的短期配置,减少了创业板仓位。

胡先生:前面我们提到了一个时间点,如果10月沪港通推出,那么9月中旬就可能重要分水岭。原因很简单,若目前上涨仅因受益沪港通接轨行情的个股,到时预计在两个市场的差价已回到5%以内。所以,在此之前,两地价差大的蓝筹股值得关注。但从更长远的时间段来看,就要选择行业真正反转或即将反转的行业,简单讲就是“沪港通+行业反转”行业。

具体而言,我们看好部分小金属股,比如锌概念,内蒙古哪家医院治癫痫*因为供给持续收缩;再如碳酸锂概念,行业下游需求正在爆发。此外,我们还看好券商概念股,因为券商业绩正在持续改善中,盈利模式多样化值得关注。就操作而言,上周我们仓位提升较快,可能还会持续加仓。

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